WILLIAMS DE LA FED DICE QUE HA LLEGADO EL MOMENTO DE EMPEZAR A BAJAR LAS TASAS

Por Michael S. Derby

NUEVA YORK, 6 sep (Reuters) -El presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, dijo el viernes que una economía más equilibrada ha abierto la puerta a recortes de tasas por parte del banco central, y que el curso de acción completo será determinado por el desempeño de la economía.

"Ahora que la economía está en equilibrio y la inflación va en camino al 2%, es apropiado reducir el grado de restricción en la postura de la política monetaria reduciendo el rango objetivo para la tasa de los fondos federales", dijo Williams en un discurso pronunciado ante una reunión celebrada en el Consejo de Relaciones Exteriores en Nueva York.

"La postura de la política monetaria puede trasladarse a un entorno más neutral con el tiempo, dependiendo de la evolución de los datos, las perspectivas y los riesgos para alcanzar nuestros objetivos", dijo.

Pero Williams no estuvo dispuesto a opinar sobre los detalles de la cadencia y magnitud del inminente esfuerzo de flexibilización, ni en términos de cuán grande podría ser el primer recorte de tasas a finales de este mes, y dijo a los periodistas que "eso es algo sobre lo que no tengo una opinión personal en este momento".

En términos más generales, Williams señaló que "está bastante claro que con el tiempo vamos a tener que lograr que las tasas de interés vuelvan a un nivel más normal. El problema con esa declaración es que no estoy seguro de cuál es ese nivel más normal y no estoy seguro en absoluto de cuánto tiempo debería llevar eso".

El banquero central habló inmediatamente después de la publicación de los datos de empleo de agosto, que mostraron un aumento de 142.000 nóminas y una tasa de desempleo del 4,2% tras el 4,3% de julio. El movimiento de la tasa de desempleo había sido seguido de cerca dada su reciente tendencia al alza gradual y el aumento inesperado de julio, que había suscitado temores de que lo que había sido un fuerte ritmo de contratación en la economía estadounidense se estaba quedando sin combustible.

Williams dijo que lo que está sucediendo en el mercado laboral es coherente con lo que él ve como un enfriamiento del sector laboral y una desaceleración de la economía. También dijo en sus comentarios formales que el aumento de la tasa de desempleo representa en gran medida un retroceso respecto de las condiciones de sobrecalentamiento y que sigue siendo históricamente baja.

Dijo que la tasa de desempleo probablemente terminará el año en torno al 4,25% y luego volverá a bajar a su nivel de largo plazo de alrededor del 3,75%.

El estado del mercado laboral ha adquirido mayor importancia para la Fed en un clima en el que las presiones inflacionarias se han aliviado lo suficiente como para abrir la puerta a recortes de tasas a partir de septiembre.

A fines de agosto, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que "ha llegado el momento de ajustar la política monetaria", y agregó que "la dirección del viaje es clara, y el momento y el ritmo de los recortes de tasas dependerán de los datos que se reciban, la evolución de las perspectivas y el equilibrio de riesgos".

En las últimas semanas, los funcionarios de la Reserva Federal se han abstenido de proporcionar una orientación firme sobre el tamaño del recorte casi seguro que se producirá en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto programada para el 17 y 18 de septiembre. Los mercados financieros en general esperan un recorte de 25 ó 50 puntos básicos en lo que ahora es un objetivo de tasa de fondos federales del 5,25% al 5,5%, y más reducciones después de eso.

Varios funcionarios de la Fed han dicho que prevén una vía gradual de flexibilización, pero no han dicho nada sobre lo que podría ocurrir en una reunión determinada. "Creo que un enfoque lento y metódico es el camino correcto", dijo el presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, a Reuters el 22 de agosto.

Williams también dijo en su discurso que es probable que la caída de las presiones inflacionarias haga que la inflación se desacelere al 2,25% este año y a poco más del 2% el próximo año.

El presidente de la Reserva Federal de Nueva York también dijo en sus comentarios que la continua reducción de sus tenencias de bonos del Tesoro e hipotecarios, comúnmente conocida como ajuste cuantitativo, no está teniendo mucha influencia en la economía, en gran medida porque los mercados ya han descontado el proceso.

(Reporte de Michael S. Derby; editado por Mark Potter y Andrea Ricci. Editado en Español por Ricardo Figueroa y Natalia Ramos)

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